Point de vue sur la conjoncture économique et sur l’année à venir
Dans cette récente webémission DialoguesFidelity, Jurrien Timmer, directeur en chef, Macroéconomie mondiale chez Fidelity, a décortiqué les complexités des tendances actuelles du marché, l’étonnante montée du bitcoin et le spectre menaçant de l’inflation.
Voici quelques-uns des points à retenir.
La montée fulgurante du bitcoin et ce qu’elle signifie pour les investisseurs
La valeur du bitcoin pourrait bientôt dépasser les 100 000 dollars, une performance tout à fait extraordinaire. M. Timmer a revisité ses modèles initiaux d’il y a quatre ans, dans lesquels il prévoyait que le bitcoin atteindrait ce seuil avant 2023. Bien qu’elle arrive un an plus tard que prévu, la montée en flèche de la cryptomonnaie témoigne d’une acceptation et d’un élan plus généralisés. L’un des principaux moteurs de l’ascension du bitcoin est le contexte réglementaire de plus en plus favorable aux cryptomonnaies et l’arrivée d’une administration amenant potentiellement des changements positifs.
Cependant, M. Timmer conseille aux investisseurs d’aborder le bitcoin avec diligence et discernement. L’envolée récente du bitcoin pourrait être en partie alimentée par une poussée spéculative plutôt que par une réelle adoption. Il souligne l’importance de bien faire ses recherches avant de commencer à investir dans les cryptomonnaies, compte tenu de la volatilité notoire du bitcoin. Le message sous-jacent est clair : l’engouement pour le bitcoin est indéniable, mais il est primordial d’adopter une approche mesurée et éclairée.
Reprise du marché et optimisme dans un contexte d’incertitude
M. Timmer a remarqué un changement intrigant au cours de la dernière année. Habituellement, les marchés haussiers perdent de l’amplitude avec le temps et seulement les sociétés les plus solides atteignent le sommet. Cette fois-ci, la tendance semble s’inverser. Au départ, les sociétés à grande capitalisation riches en liquidités ont excellé pendant la pandémie et l’essor de l’IA. Cependant, en 2024 et à l’approche de 2025, l’ampleur du marché a augmenté considérablement, un plus grand nombre d’actions contribuant à la croissance.
Cette reprise généralisée est attribuable aux bénéfices solides et à la conjoncture économique favorable. Bien que les valorisations boursières demeurent élevées, il est de plus en plus probable que ces niveaux soient durables grâce à une croissance continue des bénéfices. Selon l’analyse de M. Timmer, si le marché haussier actuel est prometteur, les investisseurs doivent néanmoins modérer leurs attentes relatives à la hausse des valorisations. Ils devraient plutôt se concentrer sur la croissance durable des bénéfices et le choix stratégique des titres.
L’équilibre délicat entre l’inflation et les taux d’intérêt
La Réserve fédérale américaine (la Fed) a réussi à réduire considérablement les taux d’inflation de base par rapport à leurs sommets de 2022, le combat n’est pas encore gagné. M. Timmer souligne que pour ramener les moyennes d’inflation à long terme à la cible de 2 % de la Fed, une période d’inflation inférieure à cette cible pourrait s’avérer nécessaire, ce qui présente de nouveaux défis économiques.
L’arrivée d’une nouvelle administration et les possibles changements à la politique budgétaire compliquent les choses. Les réductions d’impôt et les mesures de déréglementation pourraient stimuler la croissance, mais aussi aggraver les déficits budgétaires, ce qui augmenterait les taux d’intérêt à long terme. M. Timmer note une accentuation marquée de la courbe des taux, les taux à court terme diminuant alors que ceux à long terme augmentent. Cette situation pourrait entraîner une hausse des taux hypothécaires et des coûts d’emprunt, ce qui risque d’annuler certains avantages des baisses de taux.
Les investisseurs devraient surveiller de près les indications de la Fed à l’égard de sa politique et ajuster leurs stratégies en conséquence. La relation entre la politique budgétaire, l’inflation et les taux d’intérêt influencera considérablement les conditions du marché au cours des prochaines années.
Conclusion : une approche stratégique pour 2025 et au-delà
Investir dans le bitcoin nécessite d’être prudent et bien informé, tandis que l’ensemble des marchés boursiers présentent à la fois des occasions et des défis. Le spectre de l’inflation et ses répercussions sur les taux d’intérêt ajoutent un niveau de complexité supplémentaire que les investisseurs doivent considérer.
En fin de compte, une approche de placement équilibrée et stratégique – fondée sur une recherche rigoureuse et une vision claire des conditions du marché – sera essentielle au succès. En restant informés et en s’adaptant, les investisseurs peuvent non seulement faire face aux incertitudes de 2025, mais aussi prospérer dans ce contexte financier en constante évolution.
